摘要:

作为推动企业战略调整与企业生产资源配置优化的重要内生动力，企业家精神对企业高质量发展至关重要。本文基于2012—2023年中国A股上市公司面板数据，运用双向固定效应模型实证检验了企业家精神对全要素生产率的影响及作用机制。研究发现，企业家精神能够提升全要素生产率，该结论在经过内生性检验和一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明，企业家精神通过缓解企业家短视行为、识别市场增长预期、提高企业风险承担水平提升全要素生产率，而经济政策不确定性显著削弱了企业家精神对全要素生产率的提升作用。异质性分析表明，在融资约束较强、资源错配程度较高、高技术行业中，企业家精神对全要素生产率的提升作用相对减弱；而在行业竞争更为激烈的环境中，企业家精神对全要素生产率的提升作用更为显著。进一步分析表明，企业家精神显著促进了企业并购重组，这为通过外部整合实现资源优化配置提供了微观路径。本文揭示了企业家精神提升全要素生产率的内在机制和边界条件，为完善制度设计、优化资源配置提供了经验证据。

关键词: 企业家精神；全要素生产率；经济政策不确定性；并购重组